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比特币跌到 9.5 万再抄底?

撰文:CryptoVizArt, UkuriaOC, Glassnode

编译:AididiaoJP,Foresight News

比特币交易价格接近 11.1 万美元,正在测试 10.7 万–10.89 万美元的关键支撑位。反弹至 11.36 万美元可能面临持续抛压,而更深的下跌潜在目标看向 9.3 万–9.5 万美元。目前亏损幅度仍较浅,现货需求中性,永续合约偏向看跌但表现温和。

摘要
  • 比特币已回调至 11.1 万美元,支撑位锚定在 9.3 万–11 万美元的成本基础集群。若跌破 10.7 万–10.89 万美元,可能打开下行空间,目标看向 9.3 万–9.5 万美元。

  • 短期持有者仍承受压力,因此任何反弹至 11.36 万美元都可能遇到阻力,因为他们会在反弹时卖出。

  • 未实现和已实现亏损仍较浅,远未达到过去熊市极值,表明迄今为止的抛售行为有限。

  • 现货需求已中性化,而永续期货偏向看跌,资金费率显示出脆弱的中性状态。

填补缺口

市场进入从 12.4 万美元历史高点回撤的第二周,这里引发了一个问题:这仅仅是短暂停顿还是更深回撤的开始?为了解答这一问题,我们转向价格模型,从成本基础分布(CBD)热图开始。

CBD 热图提供了不同获取价格上供应集中度的可视化,突显了代币最后易手的重要部分。每个颜色带反映了成本基础的密集区域,这些区域通常充当自然支撑或阻力区。

目前比特币交易价格接近 11.1 万美元,徘徊在「价格缺口」下缘上方。最新的回撤允许以折扣价重新分配供应,逐渐填补缺口。值得注意的是,自 2024 年 12 月以来,9.3 万至 11 万美元之间形成了一个厚厚的供应集群,逐渐成为为一个潜在的底部。

这种积累有助于解释当前在 11 万美元上方的持续韧性,表明进一步修正需要要么显著的短期卖出压力,要么更长的需求缺失,足以使这些投资者投降以抛售。

测试新买家的耐心

为了更好地衡量市场中的沮丧情绪,我们转向近期投资者的成本基础。该指标捕捉了过去 1 至 6 个月内进入市场的持有者的平均获取价格,作为一个心理基准。当市场交易低于这些水平时,通常表明新持有者正在陷入未实现亏损,这种状态可能引发卖出压力。

目前比特币交易低于 1 个月(11.56 万美元)和 3 个月(11.36 万美元)持有者的成本基础,使这些投资者处于压力之下。因此任何缓解性反弹都可能遇到阻力,因为短期持有者寻求在盈亏平衡点时退出。

更关键的是,6 个月成本基础位于约 10.7 万美元附近。持续跌破该水平可能引发恐惧,从而加速下行动量,指向 CBD 热图中强调的支撑供应集群的下缘。


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